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慧辰资讯IPO观察:大数据业务占比不足两成 科创属性遭疑

2020-04-28 22:07新闻资讯 人已围观

简介原标题:慧辰资讯IPO观察:大数据业务占比不足两成,科创属性遭疑 一家 大数据 业务占比不足两成的 企业 ,却 定位 为大数据 公司 ,并计划通过IPO登陆 科创板 ,这样的尝试能成功...

原标题:慧辰资讯IPO观察:大数据业务占比不足两成,科创属性遭疑

  一家大数据业务占比不足两成的企业,却定位为大数据公司微商引流,并计划通过IPO登陆科创板,这样的尝试能成功吗?

  4月30日,北京慧辰资道资讯股份有限公司(下称“慧辰资讯”)即将上会。但其不足20%的大数据业务收入占比,曾令上市委2次问询其大数据行业的定位合理性。

  时代商学院经研究发现,该企业目前存在应收账款增速远超营收、研发费用率不及行业均值、研发人员占比亦处于行业较低水平等问题。

  【企业档案

  慧辰资讯成立于2008年11月14日,主要为商业客户和政府机构提供定制化的数据分析、行业分析、消费者分析,以及基于数据分析的解决方案,涉及行业包括数据服务、管理咨询。

  该公司法定代表人为赵龙,通过良知正德、聚行知、承合一间接持有公司36.9%的股权,为慧辰资讯实际控制人。截至招股书签署日,该公司共有11家控股公司、3家参股公司,主营业务皆为数据分析、数据解决方案等服务。

  目前慧辰资讯的股权结构如下图所示:

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  慧辰资讯IPO的基本信息如下。

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  一、 逾期应收账款占比猛增

  所谓咨询行业,指的是咨询机构通过专业的知识优势以及有效信息,运用现代分析方法,进行创造性思维活动,向客户提供决策依据和优化方案的智力服务行业。根据业务类型,咨询业务可分为管理咨询、工程咨询、技术咨询、财务咨询等。

  咨询业发展至今已有100多年历史,美国、德国、日本等国家现已进入成熟发展阶段,中国的咨询服务行业萌芽于20世纪80年代初,目前处于快速发展阶段。中国信息协会市场研究业分会数据显示,2014年我国市场调研行业(咨询服务领域的重要分支之一)市场规模已超百亿元(106.28亿元),至2018年该行业市场规模达156.03亿元,呈逐年稳步上涨趋势。

  从图表3可看到,2014—2018年我国市场调研行业市场规模的增速都保持在7%以上。慧辰资讯作为国内根植于数据分析领域的咨询企业,报告期内的营业收入规模与行业整体发展趋势保持一致。据招股书,该公司2017—2019年的营业收入分别为3.17亿元、3.6亿元、3.84亿元,增速分别达4.12%、13.79%、6.58%。

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  然而,时代商学院发现,慧辰资讯的应收账款占比逐年攀升,截至2019年该公司应收账款占比已超5成,且增幅远超营收增幅。报告期内,该公司的应收账款账面价值分别为1.19亿元、1.7亿元、2.02亿元,增速分别为30.76%、42.21%、18.77%;占当期营业收入的比重分别为37.73%、47.15%、52.54%。

  慧辰资讯称,公司期末应收账款账面价值有所增加,主要系业务规模自然增长、下游客户回款较慢所致。

  一般而言,应收账款占比较高,且增速高于营收规模增速,能从侧面反映出该公司对下游客户的议价能力较弱。若未来下游企业因经营不善导致坏账或逾期还款,都将影响该公司的营运资金。

  据慧辰资讯,公司报告期内的销售合同对收款条件并未制定标准化条款。合同中约定的款项结算条款大多为阶段式结款,即签订合同时支付一定比例款项,在完成某一阶段工作后,支付阶段性付款,终验合格后支付剩余款项。简而言之,项目在交付后,客户验收时须结清尾款。

Tags: 科创  观察  资讯  两成  数据  属性  不足  慧辰  业务  占比 

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